BTC, ETH On-Chain-analys: NVT-förhållande stöder marknadstillväxt


En titt på kedjeindikatorer, närmare bestämt förhållandet Network Value to Transaction (NVT), för att avgöra om den nuvarande prisökningen för bitcoin (BTC) och ethereum (ETH) representerar legitim tillväxt eller om den är ohållbar.

NVT-förhållandet stöder prishöjningen i både ETH och BTC, vilket indikerar att det är en period av legitim nätverkstillväxt.

NVT-beräkning

NVT (Network Value to Transaction) är en indikator som beskriver sambandet mellan överföringsvolym och börsvärde. Det kallas ofta pris-till-intäktsförhållandet (kryptovalutor). Det skapades av Willy Woo.

NVT beräknas genom att dela nätverksvärdet med den dagliga transaktionsvolymen. Därför, om nätverksvärdet är högre än transaktionsvolymen, kommer det att ge ett högt NVT-värde.

När det gäller dess avläsningar antyder ett högt NVT-värde att nätverksvärderingen överstiger dess transaktionsvolym. Detta ses i prisbubblan. I vissa sällsynta fall mäter den faktiska nätverkstillväxt. Å andra sidan indikerar låga NVT-värden att trots ett ökat intresse, vilket ses genom ett högre antal transaktioner, ligger nätverksvärdet efter.

Även om NVT-värdet inte är särskilt användbart för att upptäcka marknadskrascher innan de inträffar, kan det användas för att skilja mellan ett dopp och en vändning efter toppen. Om värdet ökar efter en betydande priskorrigering, är chansen att en bubbla har spruckit (mer om detta senare).

För att sammanfatta:

  • Uptrends anses allmänt vara baisseartade. De inträffar när transaktioner växer långsammare än börsvärdet, vilket innebär att nätverket är övervärderat.
  • Nedåtgående trender anses allmänt hausse. De uppstår när transaktionsvolymerna överstiger marknadsökningsökningen, vilket tyder på att nätverket är undervärderat.
  • Sidohandel stöder den befintliga trenden, vilket anger verkligt värde för nätverket

Bitcoin (BTC)

NVT för BTC har varit mellan 2 och 30 under större delen av sin prishistorik. Mer specifikt har det varit i samma intervall fram till 2017-höjden.

NVT toppade först efter toppen 2013 och nådde ett värde på 40. Som beskrivits tidigare är ett högt NVT-värde efter en pristopp indikativ på en bubbla. Därefter korrigerades BTC-priset under en betydande tidsperiod medan indikatorn återställdes.

Efter 2017 års topp steg NVT igen till 33 innan den återställdes en gång till.

En intressant utveckling är det faktum att NVT har varit mellan 24 och 43 sedan dess. Även om detta initialt kan ses som ett tecken på en bubbla, gör det faktum att det konsekvent konsolideras inom detta intervall det mer av ett legitimt stadium av nätverkstillväxt.

Diagram av Glassnode

En närmare titt på rörelsen sedan mars 2020 visar att NVT bara sjunkit till 24: den 12 mars 2020 och den 26 april 2021.

Den 12 mars låg en långsiktig botten och det återstår att se om april 2021 kommer att vara densamma.

Diagram av Glassnode

Ethereum (ETH)

NVT-värdet för ETH toppade först till 70, efter 2018-toppen, och gick till 110, efter 2019-toppen.

Det har dock minskat genomgående sedan dess.

En intressant utveckling är att den också faller under prisökningen som började i mars 2020. Detta är till skillnad från vad vi såg i BTC.

Intressant nog nåddes det lägsta NVT-värdet i september 2020.

Diagram av Glassnode

Det är möjligt att detta sker på grund av ökningen av decentraliserade börser som Uniswap (UNI), som kräver ETH för majoriteten av symbolbyten. Dessutom har lanseringen av ETH 2.0 sannolikt uppmuntrat vissa användare att sätta ETH utanför börserna.

Detta syns när man tittar på andelen ETH-utbud som är låst i smarta kontrakt, som har ökat sedan mars 2020. Detta stämmer överens med minskningen av NVT, troligen på grund av ökade transaktioner.

Dessutom har det kombinerats med en minskning av ETH som hålls på börser.

Diagram av Glassnode

För BeInCryptos senaste bitcoin (BTC) analys, klicka här.

varning

All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Alla åtgärder som läsaren vidtar på informationen på vår webbplats är strikt på deras egen risk.





Source link