Analys på kedjan: Så här ser Bitcoin Top inte ut


I dagens on-chain-analys försöker vi svara på frågan om det finns skäl att frukta slutet på den pågående Bitcoin-tjurkörningen. Vi tittar på aktiviteten hos långvariga hodlers som slutade sälja sina mynt igen den senaste veckan.

Futureskontrakt noterade nyligen en rekordhög nivå, men deras relation till spotpositionerna pekar på en sund återställning. Däremot indikerar de långsiktiga HODL Waves och Dormancy Flow-indikatorerna – som historiskt har gett exakta toppsignaler att det fortfarande finns gott om utrymme för bitcoin-tillväxt.

BTC-prisåtgärd

Bitcoin nådde en ny rekordhög nivå på 64 895 dollar den 14 april. För närvarande upplever den en korrigering. När du försöker validera det tidigare breakout-området som stöd.

Således handlas BTC-priset för närvarande i ett stort intervall med support till $ 55864. Med dagligt nära motstånd på $ 63.581.

BTC-diagram av Tradingview

Trots att ha nått den nya rekordhöga tiden verkar Bitcoin-volymen fortfarande vara i en nedåtgående trend. Detta är en signal om att volatiliteten hos huvudkryptovalutan stabiliseras och en stor prisrörelse antingen uppåt eller nedåt ligger fortfarande framför oss.

Hodlers säljer inte längre

Den första indikatorn för on-chain analys som visar en tydlig förändring i långsiktiga investerares beteende är den långsiktiga innehavarens nettopositionsförändring. Sedan januari 2020 har vi sett en signifikant minskning av deras försäljningsaktivitet (blå pil).

Men under den senaste veckan började denna indikator generera gröna staplar igen (blå cirkel). Detta innebär att de flesta långsiktiga investerare inte längre säljer utan ackumulerar sina positioner i väntan på ytterligare ökningar.

Långsiktigt hållarförändring av nätposition / källa: Glassnode

Bekräftelse på denna trend finns i en annan Bitcoin-indikator: Förändring av likviditet / illikviditet. Det visar sig att den huvudsakliga kryptovalutans likviditetskris, som startade runt mitten av 2019, bara får fart och för närvarande når nya toppar.

Det långsiktiga diagrammet för leverans illikviditet indikerar att innehavarna ackumuleras, med korta pauser för att ta några vinster. Twitter-användare @DocumentingBTC påpekar att detta är en trend utan motstycke i historien om bitcoin. Vilket påverkar både enskilda investerare och institutioner:

Den motsatta tendensen syns i den inversa indikatorn. Som visar förändringen i likviditeten i utbudet. Nedgången är synlig sedan mitten av 2019 (blå pil), och de nuvarande nivåerna (orange linje) är jämförbara med tredje kvartalet 2017. Perioden strax före den exponentiella ökningen på den tidigare tjurmarknaden.

Vätsketillförsel / källa: Glassnode

Futures når en rekordhög nivå

När Bitcoin-priset stiger ökar också värdet på terminskontrakt drastiskt och når heltidshöjd igen. Diagrammet från Glassnode visar att det totala värdet av Futures Open Interest på större kryptovalutabörser har överstigit 27 miljarder dollar.

Futures Open Intresse / Källa: Glassnode

Tillväxtkurvan har blivit parabolisk (blå pil) och signalerar att marknaden blir alltmer uppvärmd. En intressant vy tillhandahålls dock av diagrammet över volymförhållande mellan futures och spot. Detta publicerades nyligen av on-chain analytikern @Negentropic_:

Det visar sig att under den senaste Bitcoin-konsolideringen har denna indikator svalnat avsevärt. För närvarande har den nått den nivå som är typisk för de korta perioderna av denna tjurkörning, som föregick den starka ökningen av BTC-priset (gröna cirklar).

Bitcoin topp är inte i

I samband med den pågående diskussionen om den potentiella Bitcoin-toppen, som nyligen utlöstes av korset av den ökända Pi Cycle Top-indikatorn, är det värt att ta en titt på ytterligare två långsiktiga on-chain-diagram.

Den första är HODL Waves, som BeInCrypto nyligen har diskuterat i detalj.

Nedan ser vi ett HODL Waves-diagram viktat med en realiserad keps. Vi ser historiska toppar för denna indikator (blå rektanglar) som sammanfaller med att tjurmarknaden slutar med paraboliska ökningar av BTC-priset.

Det här var perioderna med maximal Bitcoin-försäljning av långsiktiga hodlers (smarta pengar) till privatinvesterare, FOMOing in på marknaden (dumma pengar).

Realised Cap HODL Waves / Källa: Glassnode

Medan vi ser ökningar i de röda och orange områdena är vi fortfarande inte ens nära topparna i tidigare cykler.

Detta bekräftas av den andra indikatorn, Enhetsjusterat viloläge. Det är förhållandet mellan det aktuella börsvärdet och det årliga vilovärdet i USD och kan användas för att bestämma låg- och toppnivåerna för BTC-priset. Ju fler gamla mynt säljs, desto mer ökar detta förhållande.

Enhetsjusterat viloläge / källa: Glassnode

Det historiska diagrammet för denna indikator visar också utrymme för ökningar för bitcoin (blå pil). Vi är inte ens nära toppen 2017. Den historiska rekordhöga tiden 2013 är fortfarande långt borta.

Slutsats

Den fördjupade Bitcoin-likviditetskrisen, rekordvärdet av Futures på kryptovalutabörser och långsiktiga diagram över investerarnas aktivitet bekräftar en vanlig bild av den nuvarande kryptomarknaden.

Bullmarknaden accelererar. Indikatorerna är ganska uppvärmda, men det finns fortfarande mycket utrymme för ytterligare ökning.

Trots några röda flaggor är det uppenbart att detta inte är vad bitcoin-toppen ser ut. Vi måste vänta lite längre för att detta ska hända.

För BeInCryptos tidigare Bitcoin (BTC) on-chain-analys, Klicka här.

varning

All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Alla åtgärder som läsaren vidtar på informationen på vår webbplats är strikt på deras egen risk.





Source link